Conforme a teoria do portfólio de Harry Markowitz, o investidor, ao formar uma carteira de ativos, procura reduzir o risco por meio da diversificação. Segundo Markowitz, ao decidir como formar uma carteira de investimentos, o investidor considera apenas o valor esperado e o desvio padrão dos retornos que a carteira é capaz de proporcionar no processo de minimizar o risco. Assim, diversificação e risco são os termos chave da teoria do portfólio de Markowitz.

A respeito do binômio diversificação e risco, julgue as seguintes afirmações:

I. Ao formar uma carteira bem diversificada de ativos, o investidor consegue eliminar o risco sistemático da carteira.

II. Ao formar uma carteira de ativos, o investidor consegue eliminar o risco não sistemático se combinar ativos que não tenham correlação positiva entre si.

III. Uma carteira formada com ações de duas companhias aéreas, por exemplo, ações da TAM e da GOL, é menos arriscada que uma carteira formada com ações de um banco, BRADESCO, por exemplo, e um título de dívida de curto prazo do governo brasileiro, como uma LTN – Letra do Tesouro Nacional.

IV. Ao se combinarem dois ativos que tenham um coeficiente de correlação entre suas taxas de retorno iguais a – 1 obtém-se a menor diminuição possível do risco.

 V. O risco de uma carteira com dois ativos depende da participação de cada ativo, do desvio padrão das taxas esperadas de retorno de cada ativo e da covariância entre as taxas de retorno dos dois ativos.

São corretas as afirmações:

A eficiência de uma carteira de investimentos é analisada por meio do binômio risco e retorno. É CORRETO afirmar que uma carteira de investimentos é eficiente quando:

A respeito do mercado de opções, julgue as seguintes afirmativas.

     I.        Opção de venda de ações modalidade americana é a opção cujo ativo objeto são ações de empresas norte-americanas.

   II.        Prêmio é o nome que se dá ao valor do ativo objeto de uma opção de compra.

 III.        O titular de uma opção de compra perde no máximo o valor do prêmio da opção.

 IV.        O lançador de uma opção de venda ganha no máximo o valor do prêmio da opção.

Estão CORRETAS as afirmações:

Em 09 de fevereiro de 2017 Antônio comprou 10.000 opções de compra BBASB30, modalidade europeia, sobre as ações BBAS3 ON, preço de exercício R$ 30,22, pagando o prêmio de R$ 1,05 por opção.

A respeito dessa operação, julgue as afirmações a seguir.

     I.        Nessa operação de compra de opções, Antônio é um lançador.

   II.        Antônio exercerá as opções BBASB30 se na data de vencimento o preço das ações BBAS3 ON no mercado a vista for menor que R$ 30,22.

 III.        Se na data de vencimento das opções as ações BBAS3 estiverem cotadas a R$ 31,27 Antônio não terá lucro nem prejuízo na operação.

  IV.        Se na data de vencimento das opções o preço unitário das ações BBAS3 for R$ 31,95 no mercado a vista, Antônio terá um lucro de R$ 0,68 por opção, totalizando R$ 6.800,00 na operação.

Estão CORRETAS apenas as afirmações:

Um investidor constituiu uma carteira de risco mínimo com as ações Alfa e Ômega. Nesta carteira de risco mínimo, as ações Alfa representam 83% dos recursos aplicados pelo investidor. São conhecidos os seguintes dados a respeito das duas ações:  

• Retorno esperado das ações A:   22%
• Retorno esperado das ações B:   12%
• Risco das ações A: 8,0%
• Risco das ações B: 17,7%
• Correlação entre A e B:    0

É CORRETO afirmar que o retorno esperado e o risco desta carteira de risco mínimo, respectivamente, são iguais a:

Um investidor formou uma carteira com participações iguais das ações Vale PN N1 e PETR PN N1.

Sendo conhecidos:

• Risco das ações A: 12,0%;
• Risco das ações B: 8,0%;
• Correlação entre A e B: - 0,5;

Qual o risco da carteira?  Faça os cálculos com seis casas decimais e arredonde o resultado final para uma casa decimal.